A posição na qual o elemento V[i] é inserido (última linha do algoritmo) ainda não é a posição final do elemento V[i] no vetor ordenado.

A variável valor é desnecessária, pois o conteúdo do elemento V[i] não é perdido no laço interno (enquanto).

O laço externo (para) deveria começar com i = 1 para garantir a corretude do algoritmo.

O laço interno (enquanto) tem como objetivo abrir espaço para que o elemento V[i] entre na sua posição correta.

A condição de parada do laço interno poderia ser j >= 0 ao invés de j >= 1, e o algoritmo continuaria funcionando corretamente.