Esse período foi marcado pelas relações entre Brasil e Alemanha, mantidas estáveis até o final da II Guerra.

A Missão Aranha, de 1939, decidiu que apesar de o Brasil retomar o pagamento da dívida suspenso em 1930, os EUA não poderiam contar com sua ajuda estratégica militar.

Em 1941 a expansão das exportações foi assegurada pelo efeito do acordo de suprimentos de material estratégico para os Estados Unidos e aumento da demanda por produtos tradicionalmente supridos pelos EUA e Inglaterra.

A construção da CSN (Companhia Siderúrgica Nacional) contou a princípio com capital e tecnologia alemães. Posteriormente essa ajuda foi substituída por ajuda econômica norte-americana.

O Estado Novo constituiu-se em um golpe de Estado de Getúlio Vargas que passou a adotar um Constituição baseada na Norte-Americana e respeitou as liberdades individuais, utilizando-se para isso do DIP (Departamento de Imprensa e Propaganda).