Considere a seguinte curva de Phillips: D ne + 0,4(Y - Y_n) Em que Y é produto, Y_n é nivel natural de produto, D é a taxa de inflação (expressa em percentuais ao ano) e ne é a taxa de inflação esperada (expressa em percentuais ao ano). Os agentes devem formar expectativas de inflação antes de ne e há dois cenários (a) inflação alta, isto é, D = 9; e (b) inflação baixa, isto é, D = 1. Os agentes econômicos atribuem 20% de chances ao cenário de inflação alta e 80% de chances ao cenário de inflação baixa. Se Y_n = 40 e, caso ocorra cenário de inflação alta, produto será igual a: